话说在清末民初时期，一代豪侠燕子李三行侠仗义，劫富济贫，最终却被有人出卖丢掉了性命。
民国初年，北京天桥的席棚书场里，江湖艺人“铁嘴霸王”在讲述着身怀绝技、除暴安良、杀富济贫的江湖大侠——燕子李三不幸被捕的故事。一个瘦小的孩子站在一条长登上，
一天普照寺来了位不速之客，偷看燕子门练功，被李显发现，来人为五咸所派。原来日本人早就图谋东北，屡次派人窃取张作霖的情报而不得手，于是五咸以燕子风筝为凭来找李
云馨来到北京天桥以轻功绝技教训了强收民众占地费的“独眼彪”，遇到师兄、师弟，得知燕子门大仇已报，怪怨他们不带自己，故意不理云飞。 归山后的云飞将滥杀无辜的
奉军占领北京，“铁嘴霸王”不能再说《燕子李三》，只好返回老家山东，染病在身。为给“铁嘴”治病，李云龙先偷了韩复榘的金表，又在谭家麟与女戏子绿牡丹调情之际，偷
李显的师弟李德，心地善良，疾恶如仇，从小苦练轻功，但始终没有什么长进，为躲避官府追捕，10年来隐姓埋名，开了一家店。 济南第一刀“金钱豹”自恃武功高强，勾
李显、云馨来到济南，见到李德得知云飞、云龙这阵子都受到磨练，十分高兴，燕子门以“大名当”为掩护，重操趟镖旧业。 云龙始终暗恋着师姐云馨，而云馨却把他当做自己
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